中邮证券首席经济学家黄付生:A股正逐步汇聚赚钱效应,明确方向或在二季度

来源: 北晚在线
2024-03-19 14:43:09

财联社3月14日讯(记者 林坚)迈入3月,券商春季策略会、上市公司沟通会以及展望A股的资本市场论坛陆续举办。随着市场近期有所回暖,A股今年将有何表现,备受投资者关注。

在3月14日中邮证券举办的“厚积薄发”2024年资本市场论坛上,中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生谈到,目前经济已企稳,A股正逐步汇聚赚钱效应,二季度方向可能明确。他还谈到以下核心观点:

2024年,货币政策保持边际宽松,上半年财政主动加杠杆,下半年带来居民和企业加杠杆。当前,经济已经企稳,只是房地产风险需要消化,房地产销售最快或在今年年底或明年一季度企稳。自住型购房者,在信贷与税收方面,仍有较大优惠空间。一季度受高基数影响走弱,二季度后降幅逐步收窄,下半年保障房发力支撑销售边际改善。上半年债券小牛市,利率债有大机会。债券仍具较高配置价值,“快牛”转“慢牛”。中国债牛已持续四年,长端利率是否会再降取决于信用扩张的意愿和能力。随着经济恢复信心,上半年市场整体震荡,下半年和明年上半年是权益资产的“舒服区域”。

黄付生进一步表示,资金始终会流向最能反映预期和情绪的方向,“黄金 长久期国债”的持续上涨,权益热衷于“红利资产 人工智能”。在他看来,背后就是对长期低通胀的预期,对确定性和刚兑资金的追捧,对主流成长的追逐。

据财联社记者不完全统计,近日已有华创证券、国联证券、民生证券、申万宏源、广发证券、开源证券、华西证券、德邦证券、国金证券等多家券商陆续召开春季策略会或相关活动。

本次由中邮证券联合中国邮政储蓄银?、中邮保险举办的资本市场论坛为期两天,会议包括一场主论坛,三场分论坛以及200多家上市公司的交流,论坛首日已有近千人在现场参加。

经济基本面如何?悲观趋势有望扭转

从宏观经济来看,黄付生谈到,2月CPI同比增速由负转正,政府工作报告对今年CPI涨幅目标定为3%左右,2025年预计更高,中国经济增长以及市场信心的趋势有望扭转。

在黄付生看来,中国主导的中国式现代化可能未来会拉开序幕,新质生产力将有效推动中国式现代化,而人口问题一定不是制约中国发展的核心问题,当前的主要问题在于大部分产业步入价值陷阱阶段。对比美国大萧条和日本经济泡沫破裂时期,此阶段高股息、估值低、负债低的行业易受宠,这些行业有好的现金流、盈利能力强、分红率高。

“打破内卷负循环的关键在于科技突围与走出去,通过扩大市场、提升利润率提升居民收入,带动消费增长,形成正反馈。”他说道。

资产、权益投资、债市如何演绎?

黄付生表示,2024年强势的资产包括美股、日股、黄金、比特币、中国债券、高股息红利股票。聚焦债市,中长期逻辑没问题,但需要关注短期的调整风险,以及证券市场极端悲观后的回归机会。

具体到权益市场的产业投资机会部分,综合记者梳理,近期举办策略会活动的大多券商认为,A股仍存结构性机会,尤其是高股息蓝筹股和以人工智能、新能源为代表的科技成长股值得关注。

黄付生也谈到,人工智能的TMT行业,需要观察未来应用端的机会;强大制造业中的出海公司值得关注,包括受益于跨境电商的轻工,以及小细分行业中的医疗器械、工程机械、电网设备等;新能源、养殖、医药类出海的创新药、石化、食品饮料等,仍应该是关注细分行业的机会,目前来看,整体板块表现有限;适应时代变化的行业,比如零食、折扣、轻工、家具、家电、纺织服装均可以观望;受益于工业化输出的有色金属、冶炼、机械制造等领域也是。

值得一提的是,黄付生称,大热的高股息一季度可能就是高点,但另类高股息策略,今年依然有机会,一些传统行业的优质公司增速和估值匹配,股息率有优势。

中邮证券最新业绩、展业情况披露

目前非上市券商公布2023年业绩的并不多。在本次发布会上,中国邮政集团党组成员、总会计师,中邮证券董事?郭成林也透露了中邮证券最新的业绩情况,他称,中邮证券2023年营业收入及利润增速同比增幅均超60%。

他也分享了公司各个业务条线的情况,他表示,中邮证券依托集团客户、渠道资源优势,坚持“自营 协同”发展模式,已初步形成特色的投顾体系,2023年客户规模同比增加665%,行业排名列第37位,提升53位;研究所方面,也已组建近百人团队,覆盖行业主流各细分领域。

他进而表示,实体经济是金融的根基,金融是实体经济的血脉,服务实体经济是金融的天职,将结合邮政资源禀赋,扎实推动邮政金融高质量发展,切实当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。

发布于:宁夏灵武市
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